Neste artigo descrevemos a formação e estruturação dos “Guardiões das Águas” no Circuito das Águas de Minas Gerais a partir do Modelo de Estruturação dos Sistemas Sociais de Ação Coletiva. Este modelo foi desenvolvido por Pimentel (2012) e se fundamenta na posição ontológica do realismo crítico. Para o estudo os dados foram coletados por meio de observação participante, pesquisa documental e entrevistas. Nos resultados descrevemos o campo das águas envasadas no qual ocorrem as disputas em torno das águas minerais. Em seguida, fazemos uma leitura da estruturação dos “guardiões das águas” a partir dos momentos de M1 (espacialização), M2 (identificação) e M3 (representação). Mesmo que eles ainda não constituem uma organização-formal, mostramos que houve processos de identificação e construção identitária no grupo e que implicou na estruturação dos “guardiões das águas”, viabilizando poderes causais e a emergência da entidade.